什麼導致比特幣暴跌10%：Matrixport報告？槓桿過高？

新聞視界時報-記者王自凱

• 昨天晚上比特幣閃跌了近10%，同時，Matrixport發布了一份看跌報告，報告預測美國SEC本月將拒絕所有現貨比特幣ETF的申請。
• K33 Research的一位分析師在接受採訪時表示，此次回調更有可能是由於市場過熱導致的"典型去槓桿"，而非個人觀點所致。

比特幣昨日迅速下跌警示了投資者註意該資產的下行波動性。觀察家（Reflexivity Research創辦人）很快指出，一份研究報告預測，備受期待的現貨比特幣ETF在美國遭到拒絕，甚至CNBC主持人Jim Cramer的言論也是潛在的觸發因素。然而也有分析師表示市場回檔可能是基於市場情緒對持續上漲的過度樂觀。

行情數據顯示，比特幣昨日在幾個小時內從4.5萬美元左右跌至4.08萬美元，這個時間大約恰好是新加坡數位資產公司Matrixport 發布報告的時間（Markus Thielen撰寫），該報告預測美國SEC將拒絕所有比特幣ETF現貨申請，推翻了1月2日預測的比特幣ETF即將獲得批准並反彈至5萬美元的觀點。

Matrixport聯合創辦人吳忌寒（Jihan Wu）表示，Matrixport分析師意見不受管理階層影響，SEC核准比特幣現貨ETF不可避免。而且這份報告不太可能引發市場崩盤，並指出過去幾天加密相關股票的疲軟，可能預示著加密資產的勢頭不穩。

吳忌寒在今日凌晨發推文說：「相信Matrixport的一份報告可能引發萬億美元規模的市場崩盤是不切實際的。我們也經歷了加密股票連續幾個交易日的意外下跌，而比特幣價格保持穩定。在Markus Thielen發表報告之前，這些事件似乎影響較小，受到的關注也較少」。

吳忌寒今日早晨於X平台再次回應稱，Matrixport報告不應為市場暴跌“背鍋”，快速調整觀點應被視為一種能力和優勢。

但有部分分析師駁斥了Matrixport報告中的觀點，表示沒有證據顯示監管機構會拒絕這些申請，並認為最終獲得批准的幾率更高。

在CNBC主持人、前對沖基金經理Jim Cramer對比特幣發表正面評論的一天內，比特幣價格迅速下跌，值得注意的是他在2023年10月份對比特幣前景持悲觀態度。雖然不太可能，但觀察人士事後都認為他的評論「導致」價格下跌，因為Jim Cramer的「反指」一向很準。 (例如，自他去年10月發表上述言論以來，比特幣仍上漲了約60%。)

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是什麼導致了比特幣的下跌？

K33 Research 資深分析師Vetle Lunde表示，市場過熱且槓桿過高，極易受到下行影響。

Vetle Lunde受訪時表示:「市場崩盤前槓桿率非常高，多數交易者都在做多，永續合約資金費率年化率（最高至66%）和期貨溢價飆升至年化50%的水平就是明證。這使得市場極易受到下行波動的影響」。

Matrixport的報告為解除過度槓桿化部位提供了催化劑，導致了連鎖清算，加劇了下跌。 CoinGlass數據顯示，近5.6億美元的槓桿衍生性商品多頭交易部位（用借來的錢押注更高的價格）已被清算，這是至少三個月來的最高清算額。

Vetle Lunde表示：「這是一次典型的多頭清算」。

數位資產研究公司CryptoQuant也將下跌歸因於比特幣期貨市場異常高的資金費率，增加了比特幣礦工的拋售壓力，以及短期持有者的高利潤率。

CryptoQuant分析師上週表示，現貨比特幣ETF可能會獲批，很可能是「賣出訊息」事件，可能會將比特幣拉至3.2萬美元。

現貨比特幣ETF仍有可能獲得批准？

LMAX 策略師Joel Kruger 在一封電子郵件中表示，市場多數人的共識是：比特幣ETF 在美國獲得批准「只是時間問題，而不是是否問題」。

K33 的Lunde也持類似觀點，他表示，基於Grayscale在法庭上的勝利，以及SEC和發行人之間的反复討論，使得S-1申請文件不斷更新並要求採取現金創建/贖回模式，SEC拒絕的可能性非常小」。